中國證監(jiān)會近期對中原證券（601375.SH）采取了嚴厲措施，因其多項違規(guī)行為，決定暫停該公司債券承銷業(yè)務(wù)六個月。此處罰背后，是中原證券投行業(yè)務(wù)營收的大幅下滑，自2021年的6.19億元降至2023年的0.85億元，降幅達86.3%。

中原證券的處罰并非突如其來。今年以來，該公司已多次受到河南證監(jiān)局的處罰，包括因組織架構(gòu)、合規(guī)管理、風險管理及內(nèi)控管理等問題被責令改正。

證監(jiān)會的處罰對中原證券的經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生一定影響，但考慮到其投行業(yè)務(wù)營收占比已大幅下滑，整體影響相對有限。2023年，公司總營收和凈利潤均有所增長，主要得益于其他業(yè)務(wù)的貢獻。

近年來，證監(jiān)會持續(xù)加強券商投行內(nèi)控和廉潔從業(yè)的監(jiān)管力度。2024年的專項檢查在覆蓋面、追責范圍、處罰力度上均有明顯提升。此次，開源證券和中原證券均因質(zhì)控問題被暫停債券承銷業(yè)務(wù)。

據(jù)統(tǒng)計，今年以來，券商監(jiān)管處罰的罰單數(shù)量近280份，其中投行業(yè)務(wù)罰單總數(shù)超80張。未依法履行其他職責和行政處罰是主要的處罰類別。

對于證監(jiān)會加強監(jiān)管的趨勢，業(yè)內(nèi)普遍認為這有利于券商行業(yè)的持續(xù)規(guī)范發(fā)展。清華大學國家金融研究院院長田軒表示，處罰增多是集中披露與整治，旨在促進投行提升執(zhí)業(yè)能力、內(nèi)控質(zhì)量和合規(guī)水平。

田軒還指出，對投行違規(guī)業(yè)務(wù)的處罰是維護市場秩序的必需手段，是一種常態(tài)化趨勢，而非運動式執(zhí)法行為。