近期，全球資金流動(dòng)格局正經(jīng)歷深刻變革，美國(guó)市場(chǎng)的吸引力似乎有所下降，而歐洲與中國(guó)則成為新的資金流向熱點(diǎn)。

根據(jù)巴克萊銀行最新研究報(bào)告，全球機(jī)構(gòu)投資者在特朗普時(shí)代后的投資熱情逐漸降溫，轉(zhuǎn)而采取更為審慎的態(tài)度。這一變化導(dǎo)致全球資金流動(dòng)出現(xiàn)明顯分化，美國(guó)不再是唯一的資金“磁石”。

最為顯著的變化在于，資金開(kāi)始從美國(guó)市場(chǎng)撤出，轉(zhuǎn)而流向歐洲（不含英國(guó)）和中國(guó)。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一個(gè)月內(nèi)，美國(guó)股市的資金流入量大幅下降至330億美元，創(chuàng)下自去年8月以來(lái)的新低。與此同時(shí)，歐洲股市卻迎來(lái)了資金的顯著回流，今年至今已吸引超過(guò)100億美元的資金流入，成功扭轉(zhuǎn)了美國(guó)大選后資金外流的趨勢(shì)。

報(bào)告指出，美國(guó)市場(chǎng)的“吸金”能力減弱，部分原因可能在于“特朗普疲勞”效應(yīng)顯現(xiàn)，以及近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟。美元的強(qiáng)勢(shì)地位也有所動(dòng)搖，科技股的多頭倉(cāng)位遭到削減，進(jìn)一步影響了美國(guó)市場(chǎng)的吸引力。

與此同時(shí)，歐洲市場(chǎng)卻呈現(xiàn)出“逆襲”態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，歐洲（不含英國(guó)）2月的股票流入量大幅增加，上周更是創(chuàng)下自2022年1月以來(lái)的新高。這一趨勢(shì)推動(dòng)歐洲股市在上個(gè)月大幅跑贏全球大盤(pán)。報(bào)告分析認(rèn)為，CTA（商品顧問(wèn)交易）等機(jī)構(gòu)投資者的大幅增倉(cāng)是歐洲股市表現(xiàn)強(qiáng)勁的主要驅(qū)動(dòng)力。

值得注意的是，不僅歐洲本土投資者在增持歐洲資產(chǎn)，美國(guó)投資者也開(kāi)始回歸歐洲市場(chǎng)。盡管目前的資金流入量相對(duì)較小，但這一趨勢(shì)無(wú)疑為歐洲市場(chǎng)注入了新的活力。然而，報(bào)告也指出，多空對(duì)沖基金尚未完全平倉(cāng)其在美國(guó)大選后建立的空頭頭寸，這意味著歐洲股市在倉(cāng)位追趕方面可能還有更多空間。

在中國(guó)市場(chǎng)方面，自DeepSeek崛起以來(lái)，外國(guó)投資者對(duì)中國(guó)科技股的興趣顯著增強(qiáng)。這一趨勢(shì)推動(dòng)了中國(guó)股市的整體表現(xiàn)，恒生科技指數(shù)更是成功進(jìn)入牛市區(qū)域。然而，報(bào)告也提到，2月中國(guó)股市出現(xiàn)了一定的資金流出，這主要是由國(guó)內(nèi)投資者驅(qū)動(dòng)的獲利了結(jié)行為所致。