貴州茅臺(tái)近日在其2024年首次臨時(shí)股東大會(huì)上審議并通過(guò)了中期分紅及股份回購(gòu)方案。這一舉措預(yù)示著，公司或?qū)⒂诖稳諉?dòng)股份回購(gòu)計(jì)劃，資金規(guī)模在30億至60億元之間，旨在為近期稍顯疲軟的股價(jià)提供有力支撐。

本次大會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)參與度相較于今年5月的年度股東大會(huì)有所減少，僅有約300名股東親臨現(xiàn)場(chǎng)。會(huì)議交流環(huán)節(jié)簡(jiǎn)潔明了，公司管理層僅針對(duì)渠道建設(shè)、國(guó)際化戰(zhàn)略等三個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了回答。會(huì)上，有分析師提出茅臺(tái)酒市場(chǎng)似乎不如往昔暢銷的問(wèn)題，貴州茅臺(tái)總經(jīng)理王莉則回應(yīng)稱，茅臺(tái)目前并無(wú)“紓困”之虞，而是面臨供需匹配的挑戰(zhàn)。她指出，茅臺(tái)酒的基本需求依然穩(wěn)固，公司未來(lái)將著重?cái)U(kuò)大消費(fèi)者接觸面，并提升轉(zhuǎn)化率。

在擴(kuò)大消費(fèi)者接觸面上，貴州茅臺(tái)提出了構(gòu)建“4+6”渠道體系的戰(zhàn)略。其中，自營(yíng)渠道將加強(qiáng)私域渠道建設(shè)，而經(jīng)銷渠道則將在傳統(tǒng)經(jīng)銷商、商超、電商、餐飲、煙草等六個(gè)渠道的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化渠道組合，提高轉(zhuǎn)化率。王莉認(rèn)為，茅臺(tái)的股東群體是公司潛在的客戶群，屬于私域流量，具有巨大的挖掘潛力。為此，公司在茅臺(tái)大酒店自營(yíng)門店為與會(huì)股東提供了特別福利，股東憑身份證可按市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)購(gòu)買龍年茅臺(tái)生肖酒和1L裝茅臺(tái)酒，每人限購(gòu)一箱。

盡管龍年茅臺(tái)生肖酒的市場(chǎng)價(jià)與其指導(dǎo)價(jià)相差無(wú)幾，但在i茅臺(tái)APP上，普通用戶申購(gòu)的中簽率依然極低，不足1%。盡管溢價(jià)空間有限，仍有不少股東出于保真考慮，選擇整箱購(gòu)買。對(duì)于國(guó)際化戰(zhàn)略，王莉表示，公司將通過(guò)構(gòu)建包括品宣、法規(guī)、產(chǎn)品、渠道、價(jià)格和銷售政策在內(nèi)的“六個(gè)體系”，計(jì)劃在2035年成為一個(gè)國(guó)際化公司。

在與股東的交流中，貴州茅臺(tái)明年的業(yè)績(jī)指引成為關(guān)注焦點(diǎn)。部分股東持悲觀態(tài)度，認(rèn)為公司業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒎啪徶羵€(gè)位數(shù)；而另一部分股東則持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為即使增速放緩，也能保持至少兩位數(shù)的增長(zhǎng)?；仡欉^(guò)去，貴州茅臺(tái)去年和前三季度的歸母凈利潤(rùn)增速分別為19.16%和15.04%。然而，今年以來(lái)，貴州茅臺(tái)的股價(jià)卻下跌了10.39%，而上證指數(shù)則上漲了11.26%。為了穩(wěn)定股價(jià)，公司采取了回購(gòu)股份和加大分紅力度等措施，受到了投資者的好評(píng)。

前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍建議，貴州茅臺(tái)的大股東茅臺(tái)集團(tuán)可以考慮使用專項(xiàng)增持貸款進(jìn)行增持。他指出，目前貴州茅臺(tái)的動(dòng)態(tài)股息率約為3.29%，而增持專項(xiàng)貸款的利率原則上不超過(guò)2.25%。如果茅臺(tái)集團(tuán)選擇此時(shí)增持，其每年獲得的股息便可覆蓋融資利息。楊德龍認(rèn)為，如果茅臺(tái)集團(tuán)能夠采取這一措施，將極大地提升投資者的信心。