近日，滬深兩大證券交易所同步發(fā)布了針對基礎(chǔ)設(shè)施REITs的兩項(xiàng)重要定期報告指引，旨在進(jìn)一步規(guī)范REITs市場的信息披露行為。這兩項(xiàng)指引分別為《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金業(yè)務(wù)指引第6號——年度報告（試行）》與《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金業(yè)務(wù)指引第7號——中期報告和季度報告（試行）》，對REITs的年度報告、中期報告及季度報告的編制和披露提出了明確要求。

新發(fā)布的指引從多個維度強(qiáng)化了REITs的信息披露要求。首先，明確了信息披露的責(zé)任主體，要求各業(yè)務(wù)參與人，包括基金管理人、運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)、原始權(quán)益人、基金托管人等，在信息披露過程中需承擔(dān)的責(zé)任。特別是強(qiáng)調(diào)了原始權(quán)益人應(yīng)建立嚴(yán)格的內(nèi)幕信息管理規(guī)范，確保信息保密，而運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)則需持續(xù)跟蹤基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的運(yùn)營狀況，并對披露信息進(jìn)行確認(rèn)。

為了提升信息披露的準(zhǔn)確性和針對性，兩項(xiàng)指引還特別突出了基礎(chǔ)設(shè)施REITs的特性，對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的披露要求進(jìn)行了細(xì)化。例如，新增了基金管理人和運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人的具體信息披露要求，以及重大資本性支出、資產(chǎn)減值計(jì)提、資產(chǎn)交割、改造擴(kuò)建、投資性房地產(chǎn)等關(guān)鍵信息的披露要求。這些新增內(nèi)容旨在幫助投資者更全面地了解REITs的運(yùn)營情況和財務(wù)狀況。

在信息披露的層次上，指引也進(jìn)行了合理安排。年度報告要求內(nèi)容詳盡，全面覆蓋REITs的運(yùn)營、財務(wù)和重大事項(xiàng)等方面。而中期報告和季度報告則在滿足投資者基本需求的前提下，進(jìn)行了適度的內(nèi)容簡化，以降低業(yè)務(wù)參與人的信息披露成本。例如，中期報告相較于年度報告，無需包含審計(jì)報告和評估報告，同時刪減了部分非核心披露內(nèi)容。

兩項(xiàng)指引還規(guī)范了基金層面的信息披露事項(xiàng)，包括基金產(chǎn)品概況、基金財務(wù)、基金交易和重大事項(xiàng)等方面的披露要求。在財務(wù)方面，明確了主要會計(jì)指標(biāo)、費(fèi)用收取、投資性房地產(chǎn)和資產(chǎn)減值等關(guān)鍵信息的披露要求；在交易方面，細(xì)化了關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)交割和資產(chǎn)組合投資等事項(xiàng)的披露要求；在重大事項(xiàng)方面，則強(qiáng)調(diào)了重大資本性支出、改造或擴(kuò)建、承諾履行等事項(xiàng)的披露要求。

自REITs試點(diǎn)啟動以來，我國REITs市場迅速發(fā)展，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。截至目前，全市場已上市51只REITs產(chǎn)品，募集規(guī)模超過1500億元。這些REITs產(chǎn)品在盤活存量資產(chǎn)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用，同時也為投資者提供了多元化的財富配置選擇。部分REITs產(chǎn)品如中金廈門安居REIT、華夏北京保障房REIT等，年內(nèi)回報率超過了20%，展現(xiàn)了良好的投資回報。

隨著REITs市場的不斷發(fā)展，滬深交易所將繼續(xù)加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，構(gòu)建更加透明、公正的市場環(huán)境，促進(jìn)REITs市場的高質(zhì)量發(fā)展，更好地服務(wù)于國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局。