本周三，即2月26日美股交易結(jié)束后，一場備受矚目的財報發(fā)布即將上演——全球AI芯片領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊英偉達(dá)，將揭曉其截至今年1月底的2025財年第四季度財務(wù)報告。這份財報不僅牽動著全球投資者的神經(jīng)，也吸引了科技界眾多目光，因其不僅關(guān)乎英偉達(dá)自身的股價走向，更可能對美股科技板塊乃至整體市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

英偉達(dá)，這家在人工智能領(lǐng)域擁有舉足輕重地位的公司，其業(yè)績表現(xiàn)歷來是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。特別是在AI芯片需求方面，本次財報的發(fā)布更是引發(fā)了廣泛討論。近期，一家名為深度求索的中國AI初創(chuàng)企業(yè)，憑借一款低成本卻具備高性能的人工智能模型，震驚了業(yè)界，同時也引發(fā)了外界對于科技巨頭在AI技術(shù)上巨額投入的重新審視。

英偉達(dá)作為全球AI芯片市場的領(lǐng)頭羊，過去兩年間受益于科技巨頭在AI領(lǐng)域的巨額投資，其產(chǎn)品供不應(yīng)求。然而，深度求索的異軍突起，讓市場開始質(zhì)疑：英偉達(dá)的高端芯片是否還能成為科技公司在AI競賽中的核心競爭力？這一變化甚至導(dǎo)致英偉達(dá)市值在1月底的一天內(nèi)大幅縮水，創(chuàng)下了美國公司單日市值損失的新紀(jì)錄。

盡管英偉達(dá)股票在過去兩年中表現(xiàn)搶眼，是美股市場表現(xiàn)最佳的股票之一，但今年以來，其股價已累計下跌近6%。面對市場的種種質(zhì)疑，英偉達(dá)能否在本次財報中證明自己的實(shí)力，成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

根據(jù)最新預(yù)測，英偉達(dá)第四財季的收入預(yù)計將增長72%，達(dá)到380.5億美元，盡管這一增速已是七個季度以來的最低水平，但與過去連續(xù)五個季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長的輝煌時期相比，仍顯不俗。同時，英偉達(dá)的大客戶如微軟、meta等均表示將繼續(xù)維持在數(shù)據(jù)中心上的支出，這為英偉達(dá)描繪了一幅樂觀的近期需求圖景。

然而，英偉達(dá)也面臨著一些挑戰(zhàn)。隨著其強(qiáng)大的Blackwell芯片出貨量在第四財季的加速增長，雖然這將提振公司收入，但考慮到新型復(fù)雜芯片的研發(fā)成本，其利潤率預(yù)計將受到一定影響。分析師預(yù)計，英偉達(dá)第四財季調(diào)整后的毛利率將下降逾3個百分點(diǎn)，至73.5%。英偉達(dá)正在從銷售單個芯片向銷售完整的人工智能計算系統(tǒng)轉(zhuǎn)型，這一轉(zhuǎn)變使得產(chǎn)量提升工作更加復(fù)雜且成本高昂。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但英偉達(dá)在AI芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先地位依然穩(wěn)固。其大客戶們持續(xù)的投資計劃，以及英偉達(dá)自身在技術(shù)和產(chǎn)品上的不斷創(chuàng)新，都為公司的未來發(fā)展提供了有力支撐。本次財報的發(fā)布，將是英偉達(dá)向市場展示其實(shí)力和信心的關(guān)鍵時刻。