自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的又一顆新星在美國資本市場(chǎng)綻放光芒。近日，小馬智行（PONY.US）成功登陸納斯達(dá)克，緊隨文遠(yuǎn)知行（WRD.US）之后，成為Robotaxi領(lǐng)域的第二家上市企業(yè)。

據(jù)悉，小馬智行此次IPO在擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模后，若承銷商全額行使超額配售權(quán)，將以每股13美元的價(jià)格上限發(fā)行2300萬股美國存托股票（ADS），預(yù)計(jì)融資額將達(dá)到2.99億美元，這一規(guī)模刷新了今年美股自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的IPO紀(jì)錄。小馬智行還通過同步私募配售的方式，額外籌集了約1.534億美元的普通股資金，使得IPO總募資金額接近4.52億美元。

然而，上市首日，小馬智行的股價(jià)表現(xiàn)卻略顯波折。盡管開盤后股價(jià)一度飆升超過21%，但最終收盤時(shí)卻下跌了7.69%，遭遇了破發(fā)的尷尬局面。

小馬智行成立于2016年，是一家專注于提供安全、先進(jìn)、可靠的全棧式自動(dòng)駕駛技術(shù)的創(chuàng)新企業(yè)。2018年，小馬智行正式推出Robotaxi服務(wù)，并成功在北京、上海、廣州、深圳等城市取得了無人駕駛出行服務(wù)許可，成為業(yè)內(nèi)的佼佼者。

在技術(shù)研發(fā)方面，小馬智行憑借自研的“虛擬司機(jī)”核心技術(shù)，已經(jīng)布局了自動(dòng)駕駛出行服務(wù)、自動(dòng)駕駛卡車以及乘用車智能駕駛?cè)髽I(yè)務(wù)領(lǐng)域。目前，小馬智行的全球自動(dòng)駕駛路測(cè)里程已經(jīng)累計(jì)近4000萬公里，其中包括近400萬公里的無人化里程，彰顯了其在自動(dòng)駕駛技術(shù)上的深厚積累。

在商業(yè)化拓展上，小馬智行也取得了顯著的成果。公司已經(jīng)與豐田、北汽、廣汽、一汽、上汽等國內(nèi)外知名車企建立了合作關(guān)系，同時(shí)還與如祺出行、支付寶、高德打車、錦江出租等多家網(wǎng)約車、出租車平臺(tái)以及物流平臺(tái)展開了深入合作，為自動(dòng)駕駛技術(shù)的商業(yè)化落地奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

小馬智行的兩位聯(lián)合創(chuàng)始人均出身于百度，且都是技術(shù)領(lǐng)域的佼佼者。其中，聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO彭軍曾在百度擔(dān)任自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)的首席架構(gòu)師，負(fù)責(zé)自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)工作。他擁有豐富的技術(shù)背景和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾榮獲谷歌創(chuàng)始人獎(jiǎng)，并擁有斯坦福大學(xué)博士學(xué)位以及清華大學(xué)學(xué)士學(xué)位。另一位聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席技術(shù)官樓天城則是全球知名的計(jì)算機(jī)編程高手，他連續(xù)11年蟬聯(lián)TopCoder中國區(qū)冠軍，并兩次獲得谷歌全球編程挑戰(zhàn)賽冠軍。他的加入無疑為小馬智行的技術(shù)研發(fā)注入了強(qiáng)大的動(dòng)力。

在財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，盡管自動(dòng)駕駛行業(yè)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，面臨著收入規(guī)模較小、客戶群體單一以及虧損等挑戰(zhàn)，但小馬智行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻呈現(xiàn)出積極的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司的收入主要來自于Robotaxi服務(wù)、Robotruck服務(wù)以及許可和應(yīng)用三大板塊。其中，Robotaxi服務(wù)雖然仍處于市場(chǎng)初級(jí)拓展階段，但收入水平卻呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2024年上半年，該板塊的收入達(dá)到了116.8萬美元，同比增長(zhǎng)約86%。同時(shí)，Robotruck服務(wù)以及許可和應(yīng)用板塊的收入也保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

然而，與業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)相比，小馬智行的虧損問題卻不容忽視。近年來，公司為了搶占智駕技術(shù)高地，不惜重金投入研發(fā)。2022年、2023年及2024年上半年，小馬智行的凈虧損分別達(dá)到了1.48億美元、1.25億美元及0.52億美元。高額的研發(fā)費(fèi)用成為了公司陷入虧損旋渦的主要原因。

盡管如此，小馬智行在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和巨大潛力仍然吸引了眾多投資者的關(guān)注。在上市之前，公司已經(jīng)完成了多輪融資，吸引了包括紅杉中國、IDG資本、中國-阿聯(lián)酋共同投資基金等知名投資方的支持。其中，紅杉中國更是連續(xù)四次投資小馬智行，足見其對(duì)小馬智行的看好和認(rèn)可。

隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)的不斷發(fā)展和商業(yè)化進(jìn)程的加速推進(jìn)，小馬智行有望在未來的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，成為自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一。然而，面對(duì)這條充滿未知和挑戰(zhàn)的道路，小馬智行仍需保持謹(jǐn)慎和穩(wěn)健的態(tài)度，不斷提升自身的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

隨著越來越多的Robotaxi穿梭在城市的街頭巷尾，自動(dòng)駕駛的科幻場(chǎng)景正在逐步變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。這也為小馬智行等自動(dòng)駕駛企業(yè)提供了更加廣闊的發(fā)展空間和機(jī)遇。在未來的發(fā)展中，小馬智行將繼續(xù)深耕自動(dòng)駕駛技術(shù)，推動(dòng)商業(yè)化落地進(jìn)程，為自動(dòng)駕駛行業(yè)的繁榮發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。