今日滬指跌勢(shì)有所放緩，但仍處于企穩(wěn)過(guò)程中。一般而言，大牛市的初期，在第一波超跌反彈之后，常伴隨二次探底，此乃技術(shù)層面的“二浪回調(diào)”，旨在吸引更多投資者入場(chǎng)。眾多股民歷經(jīng)熊市，對(duì)市場(chǎng)下跌反應(yīng)敏感，止損行為堅(jiān)決，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加劇。近期，央行5000億的銀保券互換已正式啟動(dòng)，此類工具通常僅在市場(chǎng)低迷時(shí)采用，旨在穩(wěn)定市場(chǎng)。因此，當(dāng)前的回調(diào)不僅是為了吸引價(jià)值投資者，也為平準(zhǔn)基金等工具提供更好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

當(dāng)前A股市場(chǎng)的狀態(tài)，與2000年美股科網(wǎng)泡沫時(shí)期頗有相似之處。當(dāng)時(shí)，盡管人們深知互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將帶來(lái)巨大機(jī)遇，但過(guò)度追捧反而導(dǎo)致了短期泡沫。泡沫破滅后，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的真正潛力才得以釋放，納斯達(dá)克指數(shù)也隨之飆升。同樣，央行寬松的貨幣政策將為A股帶來(lái)長(zhǎng)期慢牛行情，但短期過(guò)熱后，必要的回調(diào)在所難免。待這些政策工具布局完畢，第二波行情或?qū)㈤_(kāi)啟，成為市場(chǎng)的堅(jiān)實(shí)支撐。

近期，政策利好消息頻傳，均指向股市與樓市。明日，國(guó)新辦將召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的相關(guān)情況，多部委將參與。這表明高層已認(rèn)識(shí)到房地產(chǎn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要性，并開(kāi)始全力“救樓市”。盡管國(guó)慶期間北上廣深樓市表現(xiàn)火爆，但政策還需進(jìn)一步加碼。樓市繁榮對(duì)于地方財(cái)政至關(guān)重要，因房?jī)r(jià)、地價(jià)直接影響地方財(cái)政收入，進(jìn)而影響基建投資。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的底層邏輯正在發(fā)生深刻變化，從土地財(cái)政向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型?？紤]到經(jīng)濟(jì)對(duì)房地產(chǎn)和傳統(tǒng)基建的長(zhǎng)期依賴，單純依靠市場(chǎng)力量轉(zhuǎn)型可能帶來(lái)問(wèn)題。因此，強(qiáng)有力的貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)于加快房地產(chǎn)市場(chǎng)出清和企穩(wěn)至關(guān)重要，以確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)能輕裝上陣，專注發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。救樓市即救地方財(cái)政，救地方財(cái)政即救經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定將為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展提供財(cái)政支撐。

總體而言，A股市場(chǎng)仍需一段時(shí)間調(diào)整，投資者應(yīng)保持耐心。當(dāng)前熱點(diǎn)板塊乏善可陳，金融股表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，符合之前“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的判斷。投資者應(yīng)圍繞政策熱點(diǎn)選擇板塊，價(jià)值投資者可繼續(xù)持倉(cāng)，短線投機(jī)者可緊跟政策大方向。盡管市場(chǎng)波動(dòng)，但對(duì)牛市的判斷應(yīng)堅(jiān)定且堅(jiān)決。