蔚來(lái)汽車(chē)在今年的市場(chǎng)動(dòng)作似乎略顯保守，僅推出了新款ET7這一中期改款車(chē)型，相較于往年的頻繁更新，顯得誠(chéng)意不足。然而，這一策略背后，蔚來(lái)正醞釀著一場(chǎng)更大的變革。

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，蔚來(lái)深知要在高端純電市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，必須拓寬消費(fèi)者基礎(chǔ)。因此，蔚來(lái)將重心轉(zhuǎn)向了開(kāi)發(fā)子品牌樂(lè)道與螢火蟲(chóng)，以及擴(kuò)大補(bǔ)能體系。樂(lè)道L60的上市與“加電縣縣通”計(jì)劃的發(fā)布，標(biāo)志著蔚來(lái)在子品牌與補(bǔ)能領(lǐng)域的雙重布局。

在蔚來(lái)品牌誕生十周年之際，創(chuàng)始人李斌向全體員工發(fā)出了內(nèi)部信。信中雖不乏勵(lì)志言辭，但最引人注目的莫過(guò)于他提出的工作任務(wù)：明年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量翻番，2026年實(shí)現(xiàn)公司盈利。這兩項(xiàng)任務(wù)無(wú)疑為蔚來(lái)未來(lái)的發(fā)展設(shè)定了明確的目標(biāo)。

蔚來(lái)的長(zhǎng)期主義任務(wù)中，補(bǔ)能體系無(wú)疑是最為燒錢(qián)的。經(jīng)過(guò)七年的布局，蔚來(lái)已建成4124座充電站和2702座換電站，形成了7縱6橫11大城市群的高速換電網(wǎng)絡(luò)。然而，這一龐大的補(bǔ)能體系也帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)壓力。據(jù)透露，建設(shè)一個(gè)第四代換電站的成本高達(dá)150萬(wàn)元，而蔚來(lái)今年計(jì)劃建設(shè)的1000座換電站，僅此項(xiàng)投入就至少達(dá)到5.79億元。

盡管蔚來(lái)在第三季度的交付量創(chuàng)新高，營(yíng)收和整車(chē)毛利率有所提升，但凈虧損仍高達(dá)50.6億元，同比增虧11%。為了實(shí)現(xiàn)“加電縣縣通”，蔚來(lái)還推出了“加電合伙人”計(jì)劃，吸引其他合作伙伴加入補(bǔ)能體系的建設(shè)。然而，蔚來(lái)在補(bǔ)能體系方面的投入仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，未來(lái)這一投入只會(huì)增加，不會(huì)減少。

蔚來(lái)汽車(chē)主導(dǎo)的換電聯(lián)盟目前攜手長(zhǎng)安、吉利、江淮、奇瑞等車(chē)企，在換電電池標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)等方面展開(kāi)合作。然而，換電聯(lián)盟的其他成員在換電領(lǐng)域的發(fā)展相對(duì)緩慢，這使得蔚來(lái)在依靠合作伙伴實(shí)現(xiàn)換電站盈利方面面臨巨大考驗(yàn)。

在銷(xiāo)量方面，蔚來(lái)汽車(chē)的主力車(chē)型仍是“5系”和“6系”，而“7系”車(chē)型以及蔚來(lái)ES8的累計(jì)銷(xiāo)量占比僅為10%左右。為了實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量翻番的目標(biāo)，蔚來(lái)將重任寄托在了子品牌螢火蟲(chóng)和樂(lè)道身上。然而，樂(lè)道首款車(chē)型L60的銷(xiāo)量并未達(dá)到預(yù)期，與特斯拉Model Y的銷(xiāo)量相比仍有較大差距。

螢火蟲(chóng)作為蔚來(lái)的另一個(gè)子品牌，其首款車(chē)型將繼續(xù)走“可充可換”的技術(shù)路線(xiàn)。從諜照來(lái)看，螢火蟲(chóng)車(chē)型可能定位為小型SUV或緊湊型SUV，售價(jià)范圍可能在20萬(wàn)元以?xún)?nèi)。更便宜的蔚來(lái)車(chē)型無(wú)疑具備吸引更多消費(fèi)者的能力，但如何在保證技術(shù)路線(xiàn)和品牌智能化優(yōu)勢(shì)的前提下，下探價(jià)格以吸引更多消費(fèi)者，將是螢火蟲(chóng)面臨的一大挑戰(zhàn)。

蔚來(lái)要想在2026年實(shí)現(xiàn)公司盈利，就必須確保樂(lè)道和螢火蟲(chóng)旗下的產(chǎn)品能夠暢銷(xiāo)。同時(shí)，隨著“加電縣縣通”計(jì)劃的推進(jìn)，蔚來(lái)在補(bǔ)能體系的投入將逐漸降低，并開(kāi)始依靠補(bǔ)能系統(tǒng)盈利。然而，在2026年之前，蔚來(lái)仍需填補(bǔ)巨大的虧損。