記者 朱寧
北京時(shí)間11月15日，根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)披露，“股神”巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋(BRK.A.US,BRK.B.US)遞交了截至2024年9月30日的第三季度持倉(cāng)報(bào)告(13F)。報(bào)告顯示，第三季度伯克希爾減持1億股蘋果公司股份，持倉(cāng)占比降至26.24%。伯克希爾已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度拋售蘋果股票，不過目前蘋果仍是其最大持倉(cāng)。另外，截至第三季度末，伯克希爾持有美國(guó)銀行10.4%的股份，對(duì)美國(guó)運(yùn)通、雪佛龍、可口可樂持倉(cāng)不變。
熱愛消費(fèi)股
新進(jìn)披薩連鎖店達(dá)美樂
值得注意的是，巴菲特新買入了消費(fèi)類公司達(dá)美樂比薩130萬股股票和泳池用品公司Pool 40萬股股票。在伯克希爾披露上述信息后，達(dá)美樂股價(jià)在盤后上漲6.9%，Pool股價(jià)上漲5.7%。在伯克希爾公布新投資后，被投資公司的股價(jià)往往會(huì)上漲，這反映出投資者認(rèn)為巴菲特可能在提供一種認(rèn)可。
巴菲特?zé)釔巯M(fèi)股，這是公開的秘密?？煽诳蓸范嗄陙硪恢狈€(wěn)居伯克希爾的前五大持倉(cāng)就是明證。除此以外，伯克希爾連續(xù)幾年增持卡夫亨氏可以看出它對(duì)糖果的癡迷。另外，它還持有連鎖超市克羅格，為第12大持倉(cāng)。
從達(dá)美樂本身來說，今年前三季，該公司的總收入為32.63億美元，按年增長(zhǎng)6.0%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)按年增長(zhǎng)7.7%，至6.05億美元，最近四個(gè)季度的凈增門店數(shù)為805家，而在2024年9月8日，達(dá)美樂的全球總門店數(shù)為2.1萬家。
值得注意的是，達(dá)美樂的管理層對(duì)于2026年至2028年的增長(zhǎng)似乎頗為樂觀，該公司提供的更長(zhǎng)遠(yuǎn)指引預(yù)期，其全球零售銷售年均增幅可達(dá)到7%以上，而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的年均增幅有望達(dá)到8%以上，這或是伯克希爾看好的一個(gè)原因。達(dá)美樂比薩近一年在中國(guó)市場(chǎng)有了明顯的發(fā)展。11月15日，達(dá)美樂比薩宣布中國(guó)內(nèi)地第1000家門店開業(yè)。
不過，也有分析認(rèn)為，伯克希爾更看重的可能是達(dá)美樂的回購(gòu)與派息。今年前三季，達(dá)美樂合共支出了2.15億美元進(jìn)行股份回購(gòu)和1.06億美元用來向股東派息，合共回饋股東3.21億美元。
保證現(xiàn)金流
巴菲特連續(xù)兩年賣出股票
此次披露的文件另一個(gè)值得注意的點(diǎn)在于伯克希爾持續(xù)保證現(xiàn)金流的措施。文件顯示，伯克希爾第三季度凈賣出股票346億美元，已連續(xù)第八個(gè)季度凈賣出股票。截至第三季度末，該公司現(xiàn)金儲(chǔ)備飆升至3252億美元，較年初的1680億美元大幅增加。監(jiān)管文件顯示，截至2024年9月30日，伯克希爾的美股持倉(cāng)總規(guī)模為2663.79億美元，較二季度末時(shí)的2799.69億美元再度下滑約136億美元，這也是連續(xù)第三個(gè)季度下降。
自2022年三季報(bào)以來的可查數(shù)據(jù)范圍內(nèi)，這已是伯克希爾兩年來最低的美股持倉(cāng)規(guī)模。與此同時(shí)，第三季度伯克希爾并未進(jìn)行股票回購(gòu)，這也是2018年第二季度以來首次出現(xiàn)這種情況。
對(duì)于巴菲特保持現(xiàn)金流的操作，有分析師認(rèn)為，伯克希爾的決定也可能反映了整體市場(chǎng)環(huán)境，這是他們對(duì)市場(chǎng)狀況感到謹(jǐn)慎的信號(hào)，他們變得謹(jǐn)慎起來了，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為美股已經(jīng)過高了?！八羞@些都表明，巴菲特對(duì)經(jīng)濟(jì)背景和美股現(xiàn)狀非常擔(dān)憂。這暗示了一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的心態(tài)，巴菲特準(zhǔn)備坐等，直到出現(xiàn)更好的投資機(jī)會(huì)?！痹摲治鰩熣f。
不過，從伯克希爾本身股價(jià)來說，其A類股票今年上漲了近30%，超過了標(biāo)普500指數(shù)今年迄今近25%的回報(bào)率。該公司股價(jià)在第三季度創(chuàng)下歷史新高，市值突破了1萬億美元的里程碑。
