港股通南向資金在2024年的表現(xiàn)堪稱亮眼，據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日，南向資金年內(nèi)累計(jì)成交額已突破10萬(wàn)億港元大關(guān)，與去年全年相比，實(shí)現(xiàn)了近50%的顯著增長(zhǎng)。這一數(shù)字不僅彰顯了國(guó)內(nèi)投資者對(duì)港股市場(chǎng)的熱情，也反映出港股通機(jī)制在促進(jìn)兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通方面的積極作用。

更為引人注目的是，恒生指數(shù)在2024年的全年成交額也超過(guò)了31萬(wàn)億港元，而南向資金在其中占據(jù)了約三分之一的成交份額。這一比例無(wú)疑證明了南向資金已成為港股市場(chǎng)不可或缺的重要力量，對(duì)港股行情的走勢(shì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

從全年南向資金的凈買(mǎi)入情況來(lái)看，截至發(fā)稿時(shí)，已達(dá)到了7518.19億港元，與去年全年相比，凈流入規(guī)模大漲約136%，再次刷新了年度流入規(guī)模的新紀(jì)錄。這一數(shù)據(jù)不僅延續(xù)了自港股通開(kāi)通以來(lái)連續(xù)10年的凈買(mǎi)入趨勢(shì)，也彰顯了國(guó)內(nèi)投資者對(duì)港股市場(chǎng)的堅(jiān)定信心。

南向資金在港股市場(chǎng)的流入并非一帆風(fēng)順。在港股市場(chǎng)經(jīng)歷波動(dòng)和調(diào)整時(shí)，南向資金往往成為市場(chǎng)的穩(wěn)定器。例如，在二季度恒指行情低迷時(shí)，南向資金持續(xù)高強(qiáng)度買(mǎi)入，3-6月平均月度凈流入超過(guò)800億港元。而在9月港股因增量政策預(yù)期帶動(dòng)短線飆漲后，10月和11月又迎來(lái)回調(diào)，期間南向資金再次出手托市，分別凈買(mǎi)入約838億港元和1250億港元，其中11月的單月流入更是創(chuàng)下近4年新高。

南向資金的大規(guī)模流入，離不開(kāi)政策紅利的持續(xù)釋放。年內(nèi)，兩地市場(chǎng)ETF通的落地和擴(kuò)容為南向資金的持續(xù)流入提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的5項(xiàng)兩地互聯(lián)互通優(yōu)化措施進(jìn)一步放寬了股票型ETF的合資格產(chǎn)品范圍，港交所及滬深交易所也按照新標(biāo)準(zhǔn)公布了最新的ETF通標(biāo)的名單，合資格ETF數(shù)量有所增加。

從南下資金流向的結(jié)構(gòu)來(lái)看，金融、非必選消費(fèi)及能源成為年內(nèi)資金流入的前三大行業(yè)。與去年相比，南向資金今年開(kāi)始更多地關(guān)注具有成長(zhǎng)性和順周期屬性的進(jìn)攻型行業(yè)。然而，對(duì)于醫(yī)藥、地產(chǎn)等仍處于周期低谷的行業(yè)，南向資金并未越跌越買(mǎi)，持倉(cāng)市值的份額占比反而有所減少。

在個(gè)股方面，南向資金的前十大重倉(cāng)股也發(fā)生了一些變化。騰訊和中國(guó)移動(dòng)繼續(xù)穩(wěn)居前二，年內(nèi)分別獲得增持。然而，匯豐控股和美團(tuán)在年內(nèi)遭遇了持續(xù)拋售，重倉(cāng)程度排名下滑。阿里巴巴在納入港股通后，也迅速成為南向資金的重倉(cāng)股之一，年內(nèi)流入總額超過(guò)800億港元。

盡管南向資金的凈流入規(guī)模逐年遞增，但目前港股通名單仍集中于大市值的核心科技股、權(quán)重藍(lán)籌及行業(yè)龍頭上，尚未能形成對(duì)港股市場(chǎng)的全面覆蓋。因此，南向資金對(duì)港股的“定價(jià)權(quán)”也大多集中于個(gè)股層面，對(duì)港股大盤(pán)和行業(yè)熱度的影響力還有待增強(qiáng)。不過(guò)，隨著兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通的不斷推進(jìn)，港股通標(biāo)的有望繼續(xù)受益政策紅利帶來(lái)的增量資金關(guān)注，南向資金在港股市場(chǎng)的影響力也將進(jìn)一步提升。