近日，國泰君安與海通證券的合并進(jìn)程再次邁出重要一步。兩家公司于11月21日分別在上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所發(fā)布了合并重組報(bào)告書（草案）及聯(lián)合通函，詳細(xì)闡述了合并的具體安排，并宣布將于12月13日舉行股東大會(huì)，以審議相關(guān)事宜。

此次合并基于雙方實(shí)力對等、優(yōu)勢互補(bǔ)的原則，采取國泰君安換股吸收合并海通證券的方式。合并后的新公司將致力于提升金融服務(wù)能力，支持金融強(qiáng)國戰(zhàn)略和上海國際金融中心建設(shè)，并努力躋身國際一流投資銀行行列。

根據(jù)交易草案，國泰君安將向海通證券的全體股東發(fā)行A股和H股，以換取海通證券的股份。具體換股比例為每1股海通證券A股或H股可換取0.62股國泰君安同類別股票，換股價(jià)分別定為海通證券A股8.57元/股、國泰君安A股13.83元/股。國泰君安還將通過發(fā)行A股募集不超過100億元的配套資金。

這筆配套資金將主要用于四個(gè)方面：一是30億元用于國際化業(yè)務(wù)發(fā)展，增強(qiáng)全球服務(wù)能力；二是30億元用于交易投資業(yè)務(wù)，推動(dòng)科創(chuàng)板、衍生品等業(yè)務(wù)發(fā)展；三是10億元用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升金融科技應(yīng)用水平；四是30億元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金，確保業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。

合并后的新公司在資本運(yùn)用、服務(wù)能力和運(yùn)營管理方面都將進(jìn)行整合。雙方資產(chǎn)將實(shí)行一體化管理，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資本利用效率；同時(shí)，整合雙方業(yè)務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同和優(yōu)勢互補(bǔ)，提升服務(wù)能力和經(jīng)營效率。

值得注意的是，合并完成后，國泰君安將承繼海通證券的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員等權(quán)利和義務(wù)。海通證券的A股和H股股票將相應(yīng)注銷，并終止上市。兩家公司的全體員工勞動(dòng)合同將由存續(xù)公司繼續(xù)履行。

自國泰君安與海通證券宣布合并以來，市場對此次合并持積極態(tài)度。此次合并不僅有助于打造證券行業(yè)的“超級航母”，提升市場競爭力，還將為中國證券業(yè)的并購提供重要范例。據(jù)估算，合并后的新機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)和歸母凈資產(chǎn)將位居行業(yè)首位，資本實(shí)力和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將更加雄厚和均衡。

合并過程中還釋放了多個(gè)積極信號?？毓晒蓶|通過定向增持國泰君安股份并承諾5年內(nèi)不減持，彰顯了對公司未來發(fā)展的信心。同時(shí)，兩家公司較原計(jì)劃提前復(fù)牌，合并過程提供現(xiàn)金選擇權(quán)以保護(hù)中小股東權(quán)益，這些舉措都增強(qiáng)了市場信心。