碧桂園控股有限公司近日披露了其境外債務(wù)重組及業(yè)務(wù)發(fā)展的最新動態(tài)，引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。

根據(jù)碧桂園發(fā)布的公告，公司已與由七家長期業(yè)務(wù)伙伴銀行組成的協(xié)調(diào)委員會達成共識，共同推出了一個境外債務(wù)重組提案。該提案旨在實現(xiàn)碧桂園的大幅去杠桿化，預(yù)計可削減債務(wù)最多達116億美元。該提案為未來的進一步談判和具體文件提供了框架。

碧桂園的控股股東正考慮將公司未償還本金總額為11億美元的現(xiàn)有股東貸款部分轉(zhuǎn)換為股份，具體的轉(zhuǎn)換條款尚在商定中。這一舉措是碧桂園進一步去杠桿化計劃的一部分。

協(xié)調(diào)委員會由持有或控制碧桂園三筆銀團貸款（未償還本金總額為36億美元）中約48%未償還本金額的貸款人組成。他們將在債務(wù)重組過程中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

在重組提案中，碧桂園為債權(quán)人提供了五個經(jīng)濟選項，以便將債務(wù)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、強制性可轉(zhuǎn)換債券、不同票據(jù)及/或貸款融資。這些選項旨在滿足不同債權(quán)人的偏好和需求。具體而言，債權(quán)人可以選擇通過要約回購以折讓價格換取現(xiàn)金，或者選擇將債務(wù)轉(zhuǎn)換為強制性可轉(zhuǎn)換債券，以及不同形式的票據(jù)和貸款融資。

碧桂園還提出了一個針對現(xiàn)有銀團貸款債務(wù)下貸款人的補償方案。通過預(yù)付現(xiàn)金和債務(wù)工具，碧桂園將換取貸款人對相關(guān)擔(dān)保的釋放，從而使公司能夠在所有新債務(wù)工具中分享受該擔(dān)保規(guī)限的若干資產(chǎn)的利益。

碧桂園的重組提案旨在通過去杠桿化和設(shè)計可持續(xù)的攤銷時間表來解決境外債務(wù)問題，以建立健康的資本架構(gòu)。其中，部分選項包含了本金削減和股權(quán)化的元素。例如，選擇現(xiàn)金回購的債權(quán)人將面臨至少90%的本金削減，而選擇僅強制性可轉(zhuǎn)換債券的債權(quán)人則將實現(xiàn)100%的股權(quán)化。

新債務(wù)工具的攤銷時間表將從參考日期起計，分攤為數(shù)年，年期介于7.5年至11.5年之間。具有本金削減或股權(quán)化元素的選項所發(fā)行的新債務(wù)工具的加權(quán)平均年期將相對較短。新債務(wù)工具的票面利率將根據(jù)不同選項而異，具有本金削減或股權(quán)化元素的選項所發(fā)行的新債務(wù)工具的票面利率將相對較高。

截至公告發(fā)布日期，碧桂園仍在與專案小組、協(xié)調(diào)委員會及其他債權(quán)人就重組提案的具體條款進行磋商。尚未就重組提案達成任何具有法律約束力的協(xié)議。碧桂園表示，將繼續(xù)與債權(quán)人進行積極且建設(shè)性的對話，并期望在條件允許的情況下盡快落實重組提案的條款。

在業(yè)務(wù)方面，碧桂園擁有超過3000個開發(fā)項目，可售合同總面積在9000至9200萬平方米之間。這些項目包括9個國際市場的29個開發(fā)項目以及中國內(nèi)地的超過2900個境內(nèi)開發(fā)項目。碧桂園還擁有約130至140萬個車位可供出售。

就境外債務(wù)而言，碧桂園截至2023年12月31日的應(yīng)占有息負債總額（不包括應(yīng)計利息）約為164億美元。其中，現(xiàn)有債券債務(wù)的未償還本金額約為103億美元，現(xiàn)有銀團貸款債務(wù)的未償還本金額約為36億美元，股東貸款的未償還本金額約為11億美元，以及其他有擔(dān)保及無擔(dān)保債務(wù)的未償還本金額約為14億美元。