科隆新材，一家專注于液壓組合密封件及液壓軟管等橡塑新材料產(chǎn)品的企業(yè)，即將于10月25日再度接受北交所上市委的審議。此前，該公司已經(jīng)歷過一次“暫緩審議”，其上市之路并非一帆風(fēng)順。

科隆新材的業(yè)績在報告期內(nèi)整體呈增長趨勢，然而，其凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額之間存在較大差異，引發(fā)市場對其“紙上富貴”的擔(dān)憂。公司解釋稱，這主要是由于客戶付款周期較長及部分客戶以票據(jù)形式支付貨款所致。

科隆新材的應(yīng)收賬款問題也備受關(guān)注。報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值持續(xù)增長，且占當(dāng)期營業(yè)收入的比例較大。同時，公司應(yīng)收賬款中約三分之一是超出信用期的，這不禁讓人對其是否存在放寬信用政策刺激銷售的情形產(chǎn)生疑問。

除了業(yè)績問題，科隆新材的研發(fā)能力也遭到詢問。盡管公司在招股書中表示已向軍工行業(yè)延伸，并與多家軍工相關(guān)企業(yè)和科研院所建立合作關(guān)系，但其軍工類項目在研發(fā)人員、投入和成果上均為“無”，引發(fā)市場對其軍工研發(fā)能力的質(zhì)疑。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，科隆新材的實控人鄒威文、穆倩夫婦合計持有公司51.34%的股份。然而，身為董事長、實控人的鄒威文卻和兒子鄒鑫一道給財務(wù)內(nèi)控“添堵”，因未按備用金管理制度的規(guī)定及時報銷或償還備用金構(gòu)成資金占用，被全國股轉(zhuǎn)公司采取口頭警示的自律監(jiān)管措施。

科隆新材的IPO之路并非坦途，除了業(yè)績和研發(fā)能力的質(zhì)疑外，其財務(wù)內(nèi)控問題也備受關(guān)注。此次再度接受北交所上市委的審議，公司能否順利通過并敲開A股上市的大門，仍需拭目以待。