英特爾近日發(fā)布了其2025年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，結(jié)果顯示公司在營(yíng)收和利潤(rùn)層面均超越了華爾街的預(yù)期，但后續(xù)的動(dòng)態(tài)卻給市場(chǎng)帶來了寒意。據(jù)報(bào)告顯示，英特爾在非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下的營(yíng)收達(dá)到了126.67億美元，比市場(chǎng)預(yù)期的123.2億美元高出不少，非GAAP毛利率也攀升至39.2%，遠(yuǎn)超過公司之前36%的指引。每股收益（EPS）更是達(dá)到了0.13美元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的0.01美元。

這一季度的亮麗表現(xiàn)部分歸因于年初美國(guó)加征進(jìn)口關(guān)稅的預(yù)期，這一預(yù)期促使渠道和消費(fèi)者提前下單備貨，從而帶動(dòng)了英特爾的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。然而，分析師們對(duì)英特爾的未來展望卻表示擔(dān)憂。Bernstein的分析師Stacy Rasgon指出，這種搶跑式的采購(gòu)行為可能會(huì)導(dǎo)致下半年出現(xiàn)渠道清庫(kù)存的情況，從而進(jìn)一步加劇需求的疲軟。

Stacy Rasgon還對(duì)英特爾在AI和GPU領(lǐng)域的發(fā)展策略提出了批評(píng)。他認(rèn)為，英特爾在AI領(lǐng)域的應(yīng)對(duì)策略并不有效，其Gaudi平臺(tái)并未在市場(chǎng)上引起太大反響，而Falcon Shores項(xiàng)目更是被取消，這使得英特爾在AI競(jìng)賽中繼續(xù)處于落后位置。

更令投資者感到不安的是，英特爾對(duì)2025年第二季度的業(yè)績(jī)展望遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。公司預(yù)計(jì)第二季度的營(yíng)收僅為118億美元（區(qū)間中值），遠(yuǎn)低于分析師預(yù)估的128億美元，EPS預(yù)期也僅為0.06美元，顯示出公司業(yè)務(wù)的增速放緩。

面對(duì)這一系列挑戰(zhàn)，英特爾也開始著手進(jìn)行成本控制。雖然市場(chǎng)曾傳言英特爾將裁員20%（約2.1萬人），但在第一季度財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，公司并未采取實(shí)際行動(dòng)。然而，隨后英特爾CEO陳立武在內(nèi)部信中確認(rèn)，公司將在第二季度啟動(dòng)裁員計(jì)劃，旨在“剝離冗余組織層級(jí)，簡(jiǎn)化管理結(jié)構(gòu)”，重塑以工程為核心的企業(yè)文化。他透露，公司內(nèi)部許多團(tuán)隊(duì)層級(jí)多達(dá)8層，導(dǎo)致效率低下，因此未來將減少會(huì)議頻率和參與人數(shù)，并要求員工自9月1日起每周到崗4天。

這一系列舉措顯示了英特爾在面對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)時(shí)的決心和行動(dòng)力，但能否有效扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，還需時(shí)間驗(yàn)證。