當(dāng)前，IPO市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的變革，步入一個(gè)全新的常態(tài)。今年，IPO在審企業(yè)數(shù)量銳減，與去年相比下降了超過(guò)六成，同時(shí)撤否家數(shù)大幅攀升至432家，而成功上市企業(yè)僅94家，這三項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)均在近三年中刷新了各自的最低或最高紀(jì)錄。

具體來(lái)看，IPO在審企業(yè)的現(xiàn)狀令人矚目。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，共有237家企業(yè)處于審核狀態(tài)，其中上交所70家，包括主板47家和科創(chuàng)板23家；深交所86家，涵蓋主板33家和創(chuàng)業(yè)板53家；北交所則有81家。與2023年和2022年相比，在審企業(yè)數(shù)量分別下降了65.75%和71.13%，顯示出審核隊(duì)列的顯著縮減。

撤否家數(shù)的激增成為今年IPO市場(chǎng)的另一大特點(diǎn)。432家撤否企業(yè)中，撤單占據(jù)主導(dǎo)地位，其中9家IPO被終止注冊(cè)。與去年相比，撤單數(shù)量分別增長(zhǎng)了59.93%和48.26%，反映出企業(yè)在IPO路上的挑戰(zhàn)日益嚴(yán)峻。

然而，與撤否數(shù)據(jù)的高企形成鮮明對(duì)比的是，成功上市企業(yè)的數(shù)量卻大幅減少。年內(nèi)僅有94家企業(yè)成功上市，融資總額為613.05億元。與去年相比，上市家數(shù)分別減少了69.97%和77.99%，顯示出IPO市場(chǎng)的嚴(yán)峻形勢(shì)。

從發(fā)行節(jié)奏來(lái)看，今年IPO市場(chǎng)呈現(xiàn)出先降后升的態(tài)勢(shì)，以三季度為分界點(diǎn)。1月成為年內(nèi)上市高峰，共有14家企業(yè)上市；而5月則下降至3家；到了10月和11月，市場(chǎng)又出現(xiàn)小幅回暖，上市家數(shù)分別達(dá)到10家和11家。在上市板塊方面，創(chuàng)業(yè)板以36家上市企業(yè)和215.36億元的融資額領(lǐng)跑。

保薦機(jī)構(gòu)在IPO市場(chǎng)中的表現(xiàn)也備受關(guān)注。今年共有62家券商有撤回項(xiàng)目，其中IPO保薦家數(shù)位居前十的券商分別為中信證券、中信建投、海通證券、民生證券、中金公司、華泰聯(lián)合證券、國(guó)金證券、國(guó)泰君安、招商證券和廣發(fā)證券。這些券商的撤否率普遍較高，顯示出在IPO市場(chǎng)中的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。值得注意的是，僅有一家券商保薦的項(xiàng)目未涉及撤單，即華興證券保薦的北交所IPO藍(lán)色星際。

今年IPO撤否家數(shù)創(chuàng)下近三年新高的原因復(fù)雜多樣。一方面，監(jiān)管層嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)及申報(bào)質(zhì)量，導(dǎo)致部分企業(yè)難以滿足上市要求；另一方面，主板及創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)提高、科創(chuàng)板“硬科技”定位強(qiáng)化等修訂后的IPO文件也對(duì)企業(yè)提出了新的要求。因此，不少企業(yè)選擇撤單尋求其他路徑或在調(diào)整后再次沖刺IPO。

在IPO撤單潮的影響下，IPO上市數(shù)量也逐年遞減，創(chuàng)下近三年新低。今年僅有94家企業(yè)成功上市，由31家券商保薦。其中，中信建投和中信證券是僅有的兩家IPO上市數(shù)量達(dá)到兩位數(shù)的保薦機(jī)構(gòu)，分別為11家和10家。部分中小券商也表現(xiàn)出色，如東莞證券、第一創(chuàng)業(yè)承銷保薦等。

承銷及保薦費(fèi)用方面，中信證券以6.16億元的保薦費(fèi)位居榜首，有12家券商的保薦費(fèi)在1億元以上。然而，在剩余19家保薦費(fèi)不足1億元的券商中，金圓統(tǒng)一證券的保薦費(fèi)為0，其保薦項(xiàng)目是與中金公司聯(lián)席承銷的創(chuàng)業(yè)板星宸科技。

目前仍有237家IPO在排隊(duì)等待監(jiān)管審核，其中創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)數(shù)量最多，達(dá)到54家。然而，與日俱增的撤否量和遞減的上市家數(shù)使得這些在審企業(yè)的未來(lái)充滿不確定性。

對(duì)于被撤否的IPO企業(yè)而言，它們正在尋求新的出路。一些企業(yè)選擇分拆失敗回歸母公司繼續(xù)發(fā)展，一些則換道上市，北交所成為企業(yè)換道的首選。還有部分企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組力爭(zhēng)做大做強(qiáng)。

IPO市場(chǎng)的變革仍在持續(xù)，未來(lái)這些企業(yè)如何分化，市場(chǎng)將如何發(fā)展，仍需進(jìn)一步觀察。