近期，自由現(xiàn)金流指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品成為基金公司的布局熱點(diǎn)。多家基金公司紛紛上報(bào)跟蹤自由現(xiàn)金流的指數(shù)產(chǎn)品，為投資者提供更多樣化的配置選擇。

2月26日，永贏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金和銀華基金同時(shí)上報(bào)了國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF。這是繼華夏基金之后，第二批上報(bào)的國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF。據(jù)透露，這四只ETF在獲得批準(zhǔn)后，將在深圳證券交易所上市交易。

而在前一天，摩根資產(chǎn)管理和華寶基金也上報(bào)了滬深300自由現(xiàn)金流ETF。這兩只ETF將跟蹤滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)，并計(jì)劃在上海證券交易所上市。華夏基金和國(guó)泰基金旗下的首批兩只國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF已經(jīng)完成發(fā)行，合計(jì)募集超過(guò)21億元，并于2月27日在深交所上市。

自由現(xiàn)金流指數(shù)作為新興的投資指標(biāo)，近期受到了廣泛關(guān)注。自由現(xiàn)金流是指企業(yè)在扣除必要的資本開支后能夠自由支配的現(xiàn)金，是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況和投資價(jià)值的重要指標(biāo)之一。由于自由現(xiàn)金流是上市公司維持穩(wěn)定現(xiàn)金分紅的基礎(chǔ)，因此擁有強(qiáng)大現(xiàn)金流的公司通常更受投資者青睞。

此次上報(bào)的國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF跟蹤的是國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)，該指數(shù)通過(guò)篩選財(cái)務(wù)健康、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，旨在反映滬、深、北三大交易所自由現(xiàn)金流水平較高且穩(wěn)定性較好的上市公司證券價(jià)格變化情況。易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示，國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)聚焦自由現(xiàn)金流比率指標(biāo)，該指標(biāo)既能夠反映公司產(chǎn)生自由現(xiàn)金流的能力，又關(guān)注了公司的相對(duì)估值水平。

嘉實(shí)基金指出，考慮到金融地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)金流特征的差異性，國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)直接剔除了現(xiàn)金流波動(dòng)規(guī)律更為復(fù)雜的金融和房地產(chǎn)行業(yè)，更貼近制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。該指數(shù)的前五大權(quán)重行業(yè)包括汽車、石油石化、家電、煤炭、有色金屬等現(xiàn)金流穩(wěn)定的領(lǐng)域。同時(shí)，該指數(shù)還采用ROE穩(wěn)定性、現(xiàn)金流連續(xù)性等指標(biāo)進(jìn)行篩選，強(qiáng)調(diào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)性和穩(wěn)定性。

自由現(xiàn)金流指數(shù)的風(fēng)格與紅利指數(shù)有些相似，都看重現(xiàn)金流和成熟穩(wěn)健型企業(yè)。然而，自由現(xiàn)金流指數(shù)并不等同于紅利指數(shù)。以中證紅利指數(shù)與國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)為例，兩者的成分股重合度僅為10%。紅利指數(shù)更看重股息率，因此行業(yè)分布更偏向銀行、公用事業(yè)等高股息傳統(tǒng)行業(yè)；而國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)以自由現(xiàn)金流率為核心選股指標(biāo)，行業(yè)分布更為寬泛。

自由現(xiàn)金流指數(shù)的歷史表現(xiàn)也頗為亮眼。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)在過(guò)去六年中均取得了正收益。這一表現(xiàn)使得自由現(xiàn)金流指數(shù)成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。多家基金公司紛紛布局自由現(xiàn)金流相關(guān)產(chǎn)品，也是看到了這一指數(shù)的投資價(jià)值。

除了已經(jīng)上報(bào)和發(fā)行的產(chǎn)品外，還有多家基金公司準(zhǔn)備上報(bào)自由現(xiàn)金流ETF或指數(shù)產(chǎn)品。這些公司既包括頭部大廠，也包括中小基金公司。基金公司表示，自由現(xiàn)金流ETF的問(wèn)世填補(bǔ)了Smart Beta工具箱中自由現(xiàn)金流因子的空白，為投資者提供了布局A股市場(chǎng)長(zhǎng)線投資的新選項(xiàng)。自由現(xiàn)金流ETF的投資價(jià)值主要體現(xiàn)在滿足配置和交易需求、適應(yīng)長(zhǎng)線投資資金占比提升以及上市公司增加現(xiàn)金分紅等方面。