近期，美國(guó)制造業(yè)的境況成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。根據(jù)美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）最新公布的數(shù)據(jù)，盡管12月的制造業(yè)指數(shù)依舊未能突破50榮枯分界線，但49.3的讀數(shù)卻比市場(chǎng)預(yù)期的48.2要好，也比11月的48.4有所上升，顯示出一定的改善跡象。

具體來(lái)看，這一指數(shù)是自去年3月以來(lái)首次突破50大關(guān)后的連續(xù)第九個(gè)月萎縮，但值得注意的是，12月的表現(xiàn)是近九個(gè)月來(lái)的最高點(diǎn)。去年3月，美國(guó)制造業(yè)曾短暫地?cái)U(kuò)張至50.3，但隨后又陷入了持續(xù)的收縮態(tài)勢(shì)。

盡管整體指數(shù)仍在萎縮區(qū)間，但I(xiàn)SM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)中的多數(shù)分項(xiàng)指標(biāo)卻出現(xiàn)了積極的改善。新訂單指數(shù)尤為亮眼，達(dá)到了52.5，這是自2024年1月以來(lái)的新高，也標(biāo)志著新訂單連續(xù)第二個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。新出口訂單也有所回升，單月上漲1.3個(gè)點(diǎn)，成功站上50的關(guān)口。

生產(chǎn)指數(shù)同樣呈現(xiàn)出回暖的趨勢(shì)，12月的讀數(shù)為50.3，較上月上漲了3.5個(gè)點(diǎn)，并成功進(jìn)入了擴(kuò)張區(qū)間。然而，就業(yè)指數(shù)卻表現(xiàn)不佳，單月從48.1大幅回落至45.3，連續(xù)第七個(gè)月低于50大關(guān)，表明制造業(yè)的勞動(dòng)力市場(chǎng)正在走弱，制造商們正在裁員。

物價(jià)支付指數(shù)方面，最新數(shù)據(jù)為52.5，高于市場(chǎng)預(yù)期的51.8和11月的50.3，顯示出物價(jià)在加速上漲。與此同時(shí)，工廠庫(kù)存指數(shù)也有所上升，從48.1升至48.4，雖然仍在收縮區(qū)間，但收縮速度已經(jīng)放緩，這可能意味著生產(chǎn)商在去年大幅削減庫(kù)存的階段已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)有望增加訂單并刺激生產(chǎn)。

對(duì)于這一數(shù)據(jù)，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)制造業(yè)調(diào)查委員會(huì)主席Timothy Fiore表示，12月的制造業(yè)活動(dòng)雖然仍在萎縮，但萎縮速度已經(jīng)放緩，需求出現(xiàn)改善跡象，產(chǎn)出也趨于穩(wěn)定。他還指出，投入品價(jià)格保持寬松，這可能對(duì)未來(lái)的制造業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生積極影響。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這是一份相對(duì)穩(wěn)健的制造業(yè)PMI報(bào)告。盡管勞動(dòng)力分項(xiàng)數(shù)據(jù)疲軟，但這也為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息提供了空間，有助于提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)。新訂單數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)股票來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好消息，可能推動(dòng)相關(guān)股價(jià)上漲。

在數(shù)據(jù)公布后，金融市場(chǎng)也做出了相應(yīng)的反應(yīng)。10年期美債收益率和兩年期美債收益率均有所上揚(yáng)，刷新了日高。同時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)、道指和納指也均實(shí)現(xiàn)上漲。然而，現(xiàn)貨黃金價(jià)格卻出現(xiàn)下跌，跌幅在數(shù)據(jù)發(fā)布后擴(kuò)大至超過(guò)0.5%。

標(biāo)普全球此前公布的數(shù)據(jù)也顯示，美國(guó)12月的Markit制造業(yè)PMI終值為49.4，同樣好于市場(chǎng)預(yù)期，并與ISM制造業(yè)PMI相接近。然而，標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson卻表示，樂觀情緒在12月有所減弱，因?yàn)槠髽I(yè)擔(dān)心投入品價(jià)格上漲和通脹可能再次回升，這加劇了人們對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)的不確定性。