近期，港股市場(chǎng)一掃先前的陰霾，呈現(xiàn)出顯著的回暖趨勢(shì)。恒生指數(shù)突破多個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位，成交額顯著增加，南向資金更是展現(xiàn)出強(qiáng)勁的流入態(tài)勢(shì)，單日凈買入屢破新高。港股市場(chǎng)仿佛重新成為投資者眼中的熱門標(biāo)的。

盡管市場(chǎng)在某一交易日出現(xiàn)回調(diào)，恒生指數(shù)收跌1.32%，恒生科技指數(shù)也下跌1.57%，但從整體趨勢(shì)來看，自1月15日起，港股市場(chǎng)已步入一波強(qiáng)勢(shì)的牛市行情。截至最近一個(gè)交易日收盤，恒生指數(shù)自低點(diǎn)反彈累計(jì)上漲19.85%，恒生科技指數(shù)更是大漲30.95%。今年以來，這兩個(gè)主要指數(shù)分別錄得了14.83%和16.93%的漲幅。

在這波港股反彈中，重倉(cāng)港股的公募基金表現(xiàn)尤為突出，展現(xiàn)出顯著的賺錢效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，多只港股ETF年內(nèi)收益率已超過30%，而重倉(cāng)港股的主動(dòng)權(quán)益基金平均收益率也超過20%，遠(yuǎn)超同期A股基金的表現(xiàn)。這引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)于港股行情是否僅是短暫反彈，還是新一輪上漲行情起點(diǎn)的廣泛討論。

從資金流向來看，港股市場(chǎng)的投資熱度持續(xù)攀升。南向資金加速流入港股市場(chǎng)，據(jù)中金公司數(shù)據(jù)顯示，某一周南向資金大幅流入512.1億港幣，規(guī)模遠(yuǎn)超前一周的217.7億港幣。尤其是在阿里巴巴財(cái)報(bào)發(fā)布后，南向資金進(jìn)一步加速流入，某交易日單日流入量高達(dá)224.2億港幣，創(chuàng)下自2021年1月以來的新高。盡管隨后一日流出表明市場(chǎng)存在分歧，但受阿里巴巴財(cái)報(bào)提振，南向資金再度大幅流入140.4億港幣。

外資方面，被動(dòng)外資加速流入港股市場(chǎng)，而主動(dòng)外資雖然延續(xù)流出趨勢(shì)，但規(guī)模有所縮小。被動(dòng)外資流入規(guī)模從上周的5.4億美元升至9.1億美元，主要以專注投資中國(guó)和中概股的基金為主。主動(dòng)資金流出以專注中國(guó)和新興市場(chǎng)的基金為主，但流入以中概基金為主。盡管部分交易臺(tái)反饋有些長(zhǎng)線資金已轉(zhuǎn)為流入，但根據(jù)統(tǒng)計(jì)，加總后的主動(dòng)外資尚未回流。值得注意的是，賣空比例從高點(diǎn)大幅下降，可能存在逼空和對(duì)沖基金的平倉(cāng)行為。

具體到個(gè)股層面，部分港股受到外資的青睞。例如，商湯-W近兩周外資持股數(shù)量大幅增加4.72億股。宏光半導(dǎo)體、古茗、寶勝國(guó)際、中國(guó)北大荒等股票也被外資大量買入。而小米集團(tuán)-W的外資持股也新增了9529.90萬股。然而，另一方面，中國(guó)鐵塔被外資機(jī)構(gòu)大量賣出，達(dá)到252.21億股。布萊克萬礦業(yè)、中國(guó)建材、IDT INT'L、中國(guó)銀行、工商銀行、阿里健康等多只港股也被賣出超過1億股。

隨著港股市場(chǎng)的持續(xù)回暖，提前布局港股賽道的公募基金迎來了業(yè)績(jī)的豐收期。多只港股通主題基金的年內(nèi)收益率突破了20%，領(lǐng)漲權(quán)益類基金排行榜。在篩選出的去年四季度港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值比例超過50%的247只產(chǎn)品中，共有238只產(chǎn)品今年以來收益為正。

其中，銀華恒生港股通中國(guó)科技ETF的年內(nèi)凈值漲幅最高，達(dá)到35.05%。景順長(zhǎng)城、海富通、國(guó)泰基金等多只跟蹤中證港股通科技指數(shù)的ETF，以及富國(guó)、易方達(dá)等多只跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF年內(nèi)凈值漲幅也均在30%以上。主動(dòng)權(quán)益基金方面，嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)收益最高，為32.63%，該基金重倉(cāng)阿里巴巴、小米集團(tuán)-W、美團(tuán)-W、騰訊控股、中芯國(guó)際等科技港股。還有多只主動(dòng)權(quán)益基金的年內(nèi)凈值漲幅達(dá)到20%以上。

值得注意的是，年內(nèi)僅有9只重倉(cāng)港股的基金收益為負(fù)，且均為紅利、股息類產(chǎn)品。例如，鑫元華證滬深港紅利50指數(shù)的凈值下跌了3.15%，銀河中證滬港深高股息下跌2.05%，景順長(zhǎng)城旗下的兩只產(chǎn)品也分別下跌了1.82%和1.08%。