在造車新勢(shì)力“蔚小理”相繼公布三季度財(cái)報(bào)后，三家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)出新的變化與挑戰(zhàn)。

理想汽車憑借三季度交付量與營(yíng)收的雙雙增長(zhǎng)，以及多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)上的領(lǐng)先表現(xiàn)，成為了市場(chǎng)的焦點(diǎn)。其交付量高達(dá)152,831輛，同比增長(zhǎng)45.4%，營(yíng)收更是達(dá)到428.7億元，同比增長(zhǎng)23.6%。然而，光鮮的數(shù)據(jù)背后，理想汽車也面臨著低價(jià)產(chǎn)品占比提高導(dǎo)致的單車收入下滑和車輛毛利率同比下降的問題。盡管其現(xiàn)金儲(chǔ)備高達(dá)1065億元，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)微弱，僅實(shí)現(xiàn)了0.3%的增幅。

小鵬汽車則在三季度實(shí)現(xiàn)了“逆風(fēng)翻盤”，營(yíng)收達(dá)到101億元，同比增長(zhǎng)18.4%，毛利率也連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，達(dá)到15.3%。小鵬汽車通過與大眾汽車集團(tuán)的合作，獲得了技術(shù)研發(fā)服務(wù)收入的大幅增長(zhǎng)，這部分業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)54.3%，為公司盈利能力提供了有力支撐。然而，小鵬汽車仍未實(shí)現(xiàn)盈利，凈虧損雖然較去年同期大幅收窄，但仍達(dá)到18.1億元。

蔚來汽車則面臨著營(yíng)收同比下降和凈虧損擴(kuò)大的雙重壓力。盡管其兩大品牌疊加后的季度交付量達(dá)到61,855輛，但營(yíng)收僅為186.7億元，同比下降2.1%，凈虧損更是擴(kuò)大至50.6億元。蔚來汽車在保持高投入的同時(shí)，也意識(shí)到了毛利壓力，并主動(dòng)調(diào)整了部分促銷支出，以期望提高整體毛利水平。

面對(duì)不同的財(cái)務(wù)狀況和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，“蔚小理”紛紛選擇切入對(duì)手擅長(zhǎng)的賽道，以尋找新的發(fā)展路徑。小鵬汽車宣布進(jìn)入增程式賽道，計(jì)劃推出多款強(qiáng)AI能力、強(qiáng)自動(dòng)駕駛能力的車型，包括首次推出的超級(jí)電動(dòng)版本車型。這一舉動(dòng)直接針對(duì)了理想汽車在增程式賽道上的優(yōu)勢(shì)。

理想汽車則加大對(duì)AI大模型技術(shù)底座的投入，堅(jiān)持核心技術(shù)自研，并發(fā)布了全新一代智能駕駛技術(shù)架構(gòu)。理想汽車管理層表示，未來三到五年，人工智能將成為最大的變量，為消費(fèi)者帶來全新的體驗(yàn)。

蔚來汽車在強(qiáng)化AI能力的同時(shí)，也選擇了品牌下探策略。其樂道品牌將推出兩款家用SUV，價(jià)格上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，直接針對(duì)了理想汽車的L8和L7。蔚來汽車還宣布了第三品牌“Firefly螢火蟲”，并將于明年發(fā)布和亮相首款產(chǎn)品，價(jià)格區(qū)間為10萬-20萬元，這一區(qū)間正是小鵬汽車近期爆款產(chǎn)品的價(jià)格區(qū)間。

在追求銷量的同時(shí)，“蔚小理”也提出了對(duì)毛利率的要求。蔚來汽車管理層表示，2025年將以15%的毛利率為基礎(chǔ)，目標(biāo)是提升至20%。隨著明年銷量翻倍，整體經(jīng)營(yíng)將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，目標(biāo)是2026年實(shí)現(xiàn)盈利。