泡泡瑪特股價強勁上漲，創(chuàng)2021年以來新高

近日，泡泡瑪特（09992.HK）股價在盤中一度飆升近5%，觸及自2021年3月3日以來的新高點。截至收盤時，股價上漲3.52%，報收于79.45港元。這一漲勢引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。

泡泡瑪特的股價自10月22日發(fā)布三季度業(yè)績報告后持續(xù)走強，累計漲幅已超過25%。業(yè)績報告顯示，公司三季度整體營收較去年同期增長120%至125%。其中，中國國內(nèi)地區(qū)營收同比增長55%至60%，而港澳臺及海外市場營收更是實現(xiàn)了440%至445%的驚人增長。

泡泡瑪特在國內(nèi)市場的穩(wěn)定增長以及海外市場的迅猛擴張，共同推動了其業(yè)績的顯著提升。據(jù)公司上半年財報會透露，預計全年營收增長不會低于60%，海外市場全年增長更是不會低于200%，總銷售額有望突破100億元，雙倍完成年初的預測目標。

在海外市場上，泡泡瑪特的表現(xiàn)尤為亮眼。2023年，公司海外市場的線上、線下和批發(fā)渠道收入占比分別為15%、60%和25%。線上渠道方面，Shopee、亞馬遜和官網(wǎng)的收入相對均衡，但渠道建設仍有進一步完善的空間。線下渠道方面，零售店貢獻了91%的收入，海外門店數(shù)量也在加速增長。截至2023年底，海外門店共計80家（含合營及加盟），而在2024年的前7個月，公司又新增了約28家門店，泰國和美國市場更是快速擴張，新增了4到5家線下門店。

值得注意的是，海外市場的高定價策略使得泡泡瑪特在這些地區(qū)的盈利能力優(yōu)于中國大陸。這也為公司帶來了新的增長點，并為其未來的發(fā)展提供了更多的可能性。

多家機構(gòu)對泡泡瑪特的未來發(fā)展持樂觀態(tài)度。光大證券指出，公司在國內(nèi)各渠道的增長穩(wěn)定，而出海則為其打造了第二增長曲線。從2019年至2023年，公司的營業(yè)收入從16.83億元增長至63.01億元，海外收入占比也由2%提升至17%。

開源證券對泡泡瑪特在國內(nèi)市場的持續(xù)增長和海外渠道的開拓表示樂觀。天風證券則預計，隨著下半年進入傳統(tǒng)銷售旺季以及多個重要銷售節(jié)點的推動，公司下半年的業(yè)績有望展現(xiàn)出更大的彈性。安信國際則預測，泡泡瑪特全年的毛利率水平將同比提升約3個百分點，而下半年經(jīng)調(diào)整凈利潤可能會因為海外節(jié)日因素而高于上半年。