近日，中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行以及中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行等多家銀行紛紛發(fā)布公告，宣布從今天（10月18日）起下調(diào)人民幣存款掛牌利率。此次調(diào)整中，活期存款利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.1%，而三個(gè)月至五年期的定期存款利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后一年期定期存款利率為1.1%。

以10萬(wàn)元存款為例，一年期存款降息后，利息將減少250元。

自2022年4月存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制建立以來(lái)，銀行已進(jìn)行了五輪存款掛牌利率下調(diào)，分別發(fā)生在2022年9月、2023年6月和9月、2023年12月以及2024年7月。值得注意的是，最近一輪的降息節(jié)奏顯著加快，大行宣布調(diào)整存款利率后不到一周，12家股份制銀行也迅速完成了存款利率的下調(diào)，隨后多家中小銀行也陸續(xù)跟進(jìn)。

存款利率持續(xù)下調(diào)的背后，是銀行業(yè)面臨的息差壓力。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年二季度商業(yè)銀行凈息差為1.54%，仍處于歷史低位，且偏離1.8%的警戒水平。

央行行長(zhǎng)潘功勝在9月底的國(guó)新辦業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上指出，降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至1.5%，并引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率和存款利率同步下行，以保持商業(yè)銀行凈息差的穩(wěn)定。

中國(guó)銀行研究院在其最新的中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告（2024年第4季度）中指出，近年來(lái)貸款利率快速下行，而存款利率保持剛性，導(dǎo)致銀行業(yè)凈息差跌至歷史最低點(diǎn)。人民銀行在9月24日宣布，本次調(diào)降政策利率的同時(shí)，將引導(dǎo)存款利率同步下調(diào)，預(yù)計(jì)下一步存款利率將下調(diào)0.2～0.25個(gè)百分點(diǎn)。

隨著存款利率的不斷下調(diào)，如何平衡負(fù)債成本與存款增量成為銀行關(guān)注的焦點(diǎn)。近期，六大行和12家股份行集體發(fā)布了關(guān)于批量調(diào)整存量房貸利率操作事項(xiàng)的公告，眾多地方性銀行也在陸續(xù)跟進(jìn)，計(jì)劃于10月底前將LPR加點(diǎn)幅度高于“30BP”的存量房貸批量調(diào)整至“30BP”。

隨著存量房貸利率下調(diào)即將實(shí)施，銀行業(yè)息差或?qū)⑦M(jìn)一步承壓。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青此前測(cè)算，若存款利率平均下調(diào)6.4個(gè)基點(diǎn)，即可彌補(bǔ)存量房貸利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)對(duì)銀行利潤(rùn)帶來(lái)的影響，從而在減輕房貸居民家庭負(fù)擔(dān)的同時(shí)，緩解對(duì)銀行利潤(rùn)的擠壓。

存款利率下調(diào)預(yù)計(jì)將對(duì)居民儲(chǔ)蓄投資行為產(chǎn)生長(zhǎng)期連鎖反應(yīng)。中國(guó)銀行研究院表示，一方面，部分存款可能向中小金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，但考慮到便捷性、穩(wěn)定性等因素，這部分存款轉(zhuǎn)移規(guī)模并不會(huì)太大。另一方面，部分存款也可能流向理財(cái)市場(chǎng)，隨著更多銀行加入存款利率下調(diào)行列，預(yù)計(jì)2024年下半年理財(cái)規(guī)模將繼續(xù)較快增長(zhǎng)。

有行業(yè)人士指出，存款利率下調(diào)可能會(huì)刺激存款轉(zhuǎn)出，人們可能會(huì)轉(zhuǎn)向其他投資渠道。存款人應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)利率的變化，以便及時(shí)調(diào)整投資策略，可以考慮將部分資金投入到股票、基金、債券、貴金屬等多元化投資渠道中，以分散風(fēng)險(xiǎn)。

“銀行降低負(fù)債成本后，將有更多空間來(lái)降低貸款利率，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是中小企業(yè)和制造業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域?！盠PG首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，存款利率下調(diào)有助于穩(wěn)定銀行的凈息差，提高銀行的盈利能力，增強(qiáng)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)，還可能會(huì)促使資金流向其他金融市場(chǎng)，如股市、債市等，從而促進(jìn)金融市場(chǎng)的多元化發(fā)展。