在2025年市場(chǎng)開(kāi)局的短短15個(gè)交易日內(nèi)，股市呈現(xiàn)出震蕩下行的態(tài)勢(shì)，然而，主動(dòng)權(quán)益基金的表現(xiàn)卻逆市上揚(yáng)，部分基金甚至超越了指數(shù)基金的收益。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月21日，由閆思倩掌舵的鵬華碳中和主題基金，以超過(guò)35%的年內(nèi)凈值回報(bào)率領(lǐng)跑市場(chǎng)。緊隨其后的是張璐管理的永贏先進(jìn)智造基金，其年內(nèi)凈值回報(bào)率也超過(guò)了30%。王森的中航趨勢(shì)領(lǐng)航和史延、楊德龍共同管理的前海開(kāi)源盛鑫基金，同樣在年內(nèi)表現(xiàn)出色。

這些基金之所以能夠迅速跑贏市場(chǎng)，其背后的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作值得關(guān)注。從2024年四季報(bào)中可以看出，基金經(jīng)理們紛紛將目光投向了人形機(jī)器人為主的消費(fèi)電子方向。相較于人形機(jī)器人指數(shù)9.87%的年內(nèi)漲幅，上述主動(dòng)權(quán)益基金的凈值回報(bào)率實(shí)現(xiàn)了大幅超越。

具體來(lái)看，鵬華碳中和主題基金的前十大重倉(cāng)股中，包括北特科技、禾川科技、五洲新春等多只個(gè)股，其中禾川科技、步科股份等均為人形機(jī)器人賽道的熱門(mén)個(gè)股。而北特科技更是該基金的頭號(hào)重倉(cāng)股，其正在向人形機(jī)器人領(lǐng)域布局，股價(jià)在去年四季度累計(jì)上漲71%，年內(nèi)又實(shí)現(xiàn)了30%以上的漲幅。安培龍、肇民科技等重倉(cāng)股也在近期股價(jià)快速上漲，為鵬華碳中和主題的凈值增長(zhǎng)提供了有力支撐。

永贏先進(jìn)制造智選基金的前十大重倉(cāng)股中，也有5只與鵬華碳中和主題基金重合，其中包括北特科技、兆威機(jī)電、貝斯特等個(gè)股。同樣，中航趨勢(shì)領(lǐng)航和前海開(kāi)源盛鑫基金的重倉(cāng)股也與上述兩只基金存在較多重合。

這些基金不僅在2025年開(kāi)年表現(xiàn)出色，從去年四季度開(kāi)始就已經(jīng)嶄露頭角。例如，鵬華碳中和主題基金去年四季度的凈值回報(bào)率為19.30%，永贏先進(jìn)智造和中航趨勢(shì)領(lǐng)航也分別獲得了31.71%和19.29%的凈值回報(bào)率。資金的涌入也推動(dòng)了基金規(guī)模的擴(kuò)張，鵬華碳中和主題基金在去年底規(guī)模創(chuàng)新高至10.35億元，永贏先進(jìn)智造基金的規(guī)模也增至17.62億元。

然而，值得注意的是，雖然這些基金在短期內(nèi)取得了亮眼的業(yè)績(jī)，但聚焦單一賽道也帶來(lái)了較大的凈值波動(dòng)。去年全年，鵬華碳中和主題和永贏先進(jìn)智造基金均出現(xiàn)了超過(guò)30%的最大回撤。因此，投資者在關(guān)注基金業(yè)績(jī)的同時(shí)，也需要關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)水平。

對(duì)于人形機(jī)器人板塊的后市機(jī)會(huì)，基金經(jīng)理們普遍持樂(lè)觀態(tài)度。閆思倩認(rèn)為，具備需求持續(xù)超越行業(yè)增速、供給側(cè)改革產(chǎn)能出清、出口鏈機(jī)會(huì)以及技術(shù)升級(jí)或新興產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)等優(yōu)勢(shì)的個(gè)股，未來(lái)投資機(jī)會(huì)將更加顯著。她預(yù)計(jì)2025年碳中和仍是全球發(fā)展趨勢(shì)，將重點(diǎn)把握成長(zhǎng)行業(yè)及個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。而張璐則直言，人形機(jī)器人板塊是未來(lái)10年的大級(jí)別beta機(jī)會(huì)，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)且復(fù)雜，對(duì)入局的資金、技術(shù)、資源整合都有相對(duì)較高的要求。她認(rèn)為，機(jī)器人可能是未來(lái)不可多得的、如同當(dāng)年消費(fèi)電子中蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈、特斯拉電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈一樣的現(xiàn)象級(jí)長(zhǎng)坡厚雪大賽道。